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[安徽日報] 解碼基金招商
發稿單位:安徽日報      日期:2022-08-18     點擊:

8月11日,《安徽日報》第9版頭條以《解碼基金招商》為題,報道省投資集團旗下高新投公司與鐵路基金公司運用基金引導、撬動社會資本,服務地方產業發展。報道如下:


解碼基金招商

如何打造引導基金體系

我省在運用政府性引導基金方面,已有不少實踐。2017年,省級設立了“三重一創”產業發展基金和中小企業(專精特新)發展基金,前者聚焦支持重大新興產業基地、重大新興產業工程、重大新興產業專項建設和構建創新型現代產業體系,后者聚焦支持專精特新等優質中小企業發展,兩支基金均由省投資集團旗下的省高新技術產業投資公司管理。以“三重一創”基金為例,目前財政實際到位資金90余億元,參股子基金規模逾360億元,通過直投或參股子基金的方式開展股權投資,招引、培育了蔚來汽車中國總部、中聯重科智能裝備制造產業園、中科普瑞昇等優質項目,較好實現了引導、放大效應。最近,我省在以引導基金服務產業發展上,又有“大手筆”。6月底,《安徽省新興產業引導基金組建方案》發布,計劃由省級財政出資500億元設立省新興產業引導基金。引導基金下設主題基金群、功能基金群、天使基金群三大基金群16支母基金,逐層撬動社會化資本,最終形成總規模不低于2000億元的省新興產業引導基金體系。省國資委則在7月12日舉行7家省級國有資本股權投資基金公司集中揭牌儀式,計劃由省屬企業出資設立新興產業發展基金、產業轉型升級基金、碳中和基金、工業互聯網基金、新型基礎設施建設基金、混合所有制改革基金、戰略投資基金等7支股權投資基金,以400億元的資本金,撬動600億元以上的社會資本,形成總規模1000億元以上的基金集群。

如何發揮引導基金撬動效應

引導基金的作用發揮得好不好,主要體現在兩個方面:一是募資,能否吸引足夠多的社會資本共同參股子基金,實現放大效應;二是投資,母基金直投或子基金投資是否精準,既在方向上符合地方產業發展布局,又有發展前景的好項目。

由于各地紛紛設立政府性引導基金,且都將撬動社會資本作為目標,對社會資本的募資難度增大。此外,各地的政府性引導基金有著地方屬性,在參股子基金時一般都會設定返投比例,要求子基金在當地投資額不低于引導基金參股出資額的一定倍數。但一個地方的產業規模是有限的,在股權投資基金規??焖贁U張的情況下,未必有足夠多的優質項目可供投資。

“如果把目光局限于省內,將過量資金投入到有限的項目中,除了把估值做高,對產業發展沒有實質意義?!笔⊥顿Y集團旗下的省鐵路發展基金公司承擔了國資系統新興產業發展基金的管理任務,公司總經理方榮表示,必須在全國范圍內特別是長三角尋找符合我省產業布局的優質項目,通過投資將其招引到安徽,從而完成返投要求,這便是各地寄予厚望的基金招商打法。為此,省鐵路發展基金公司控股具有私募基金管理人牌照的上海諾鐵資產管理公司,作為在上海搜集人才、項目等優質資源信息的橋頭堡。

如何提升管理運作能力

無論是募資還是投資,在操作層面都需要基金管理機構來實現。能否找到專業機構來管理子基金,使“募投管退”全過程都能貫徹國資出資人的戰略意圖,是引導基金能否發揮好作用的關鍵。

“成為政府引導基金管理機構的首要條件,就是要理解、認同并貫徹引導基金服務地方產業發展的戰略意圖?!笔「咝峦豆净疬\營部負責人介紹,省“三重一創”基金與中小企業(專精特新)基金在遴選子基金管理機構時,主要從注冊資本、管理資質、管理團隊配備、過往業績、投資案例、募資能力、運營管理能力等多方面考察。注冊地在外地的知名基金管理機構如果要承接子基金管理任務,通常會要求其派駐專業人員在安徽辦公,以確保子基金能夠更加專業、精準地服務地方產業發展。

近年來,不少在行業內具有強大影響力的龍頭企業、鏈主企業涉足風險投資領域,以實現拓展業務布局、增強對產業鏈供應鏈掌控力等目標。與這類企業合作設立子基金,是引導基金發揮作用的有效途徑。省中小企業(專精特新)基金與智能可穿戴設備龍頭華米科技等共同設立的華穎智慧物聯基金,3年來投資帶動2家省外科創企業總部遷至合肥高新區,引導10余家省外企業在合肥設立子公司。省鐵路發展基金公司也正在推動與光伏龍頭陽光電源等合作設立子基金,聚焦新能源核心產業鏈上下游進行投資。

“成功的股權投資在于對產業政策的獨到解讀、對資本市場趨勢的精準判斷、對商業本質和業務模式的深刻認識、對被投企業和社會的強烈責任?!狈綐s表示,與本地行業龍頭合作,本身就是支持地方產業發展。同時,行業龍頭對所處產業有著深刻理解和強大掌控力,有助于準確識別價值、選對項目,并調動產業資源支持所投項目的成長。

選擇專業的子基金管理機構,并不意味著引導基金的管理方就可以完全放手。一方面,為了落實地方政府產業政策,引導基金也會進行母基金直接投資。2020年以后,省“三重一創”基金與中小企業(專精特新)基金每年都拿出50%的資金做直投。直投決策由省發改委、省經信廳所組織的投資決策委員會作出,但盡職調查、商務談判、擬定投資方案及投后管理等關鍵工作則需要省高新投公司來承擔。作為引導基金管理方,省高新投公司一直致力于打造專業的投資管理隊伍,在國內知名股權投資研究機構清科研究中心近日發布的“2022年中國政府引導基金50強榜單”上位居第5。

另一方面,引導基金管理方只有自身足夠專業,才能夠與子基金管理機構進行有效的溝通對話,準確評判子基金投資管理的績效,對其提供必要支持和科學管理?!俺丝毓缮虾VZ鐵之外,我們還打造了全資資產管理平臺中安資本,從參與投資邁向自主管理基金模式,不斷提高募投能力?!狈綐s說。

以資本力量干事,還要靠專業能力成事。新興產業的蓬勃發展,讓安徽成為投資的熱土。政府性引導基金更大規模的投入,輔以更專業的管理能力,必將助力安徽新興產業實現更大飛躍。(節選)(記者:汪國梁)

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